大宗商品价格上涨,2021年会否引发通胀?
发布时间: 2020-12-16 16:32点击次数:

近期,大宗商品出现大涨态势,而钢铁、煤炭价格的表现可谓正在上演一轮价格大战。面对大宗商品的价格大涨,尽管数据显示目前中国、美国、英国、日本、德国等诸多国家并未出现通胀,但2021年会否出现多国通胀呢?#大宗商品#

大宗商品价格上涨,2021年会否引发通胀?

 

近期大宗商品涨价势头有增无减

观察发现,12月10日,全国性煤炭交易会在山西太原落下帷幕。当天,动力煤期货盘中价格创下762.4元/吨的历史新高,铁矿石期货主力合约也创下975.5元/吨的历史新高。

大宗商品价格上涨,2021年会否引发通胀?

 

从国际市场来看,12月3日,根据数据显示,铁矿石价格以每吨128.02美元创下今年新高,也是自2014年12月以后6年来的最高纪录。

对比显示:此次铁矿石价格上涨原因是中国、美国、欧洲等主要钢铁市场需求回暖导致,铁矿石价格今年以来上涨约四成,比排名第二位的黄金上涨24%还要多16个百分点。

相关业内观点

1、高盛再次高喊大宗商品牛市

高盛上周三表示,建议2021年继续超额配置大宗商品,原因是该板块可能是对冲通胀的最佳选择,而且势将迎来另一轮牛市。高盛认为,按照惯例,美元走软反映出长期大宗商品价格不断上涨,这将形成一个反馈循环,推动美元进一步下跌。正因如此,高盛预计将会有更多投资者转向大宗商品,以对冲通胀风险。

2、楼继伟:中国不会出现通货膨胀

12月13日财政部原部长楼继伟在此间举办的三亚·财经国际论坛上表示:大规模发行货币,没有造成通货膨胀,反而支持了发债。企业也发债,国家财政也发债,就出现了所谓“赤字货币化”的问题,这是一个常态,不会造成通货膨胀。

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3、新债王称明年美国通胀有望升破2%

12月8日(周二),双线资本(DoubleLine Capital)CEO兼首席投资官、有着“新债王”之称的冈拉克(Jeffrey Gundlach)指出,美国通胀可能会在未来几个月触底,明年可能会升至2%上方。

会否引发通货膨胀

观察发现,国家统计局上周三公布的11月CPI显示:物价回调了0.5%,有人开始担心通货紧缩。似乎对于通胀的观点比较可笑,但一切的一切,都是有可能转化的。比如输入性通通等。

实际上,我们也应该防范通货膨胀,特别是输入性通胀的可能。现在美国、欧洲、日本等国都不断的加码“印钱”,美国更是创下了大规模货币宽松和巨大的债务规则,如果这个世界货币不断增加供应,而实际上已经出现了。因此,未来以美元结算的世界贸易体系,带来的输入性通胀还是可能产生的。

大宗商品价格上涨,2021年会否引发通胀?

 

从我国货币情况来看,根据央行发布的第三季度金融数据显示,前3个季度,对实体企业贷款增加了16.69万亿,同比多增加2.79万亿,而社融也增加了29.62万亿,同比多增9.01万亿,对实体的大力支持,意味着需要发行更多的货币,数据显示,截至到9月末,M2同比增长10.9%(上一个月为10.4%),为216.41万亿。

最近的煤炭有色、铁矿石等大宗商品,价格一路狂飙。你能说工业原料与半成品不会出现大涨,不会传导到某些领域,而带动通胀吗。

我们以铁矿石为例,中国钢厂使用的铁矿石主要进口自巴西、澳大利亚。2015年,中国铁矿石对外依存度首次突破80%大关,随后居高不下。

2019年,中国进口了10.69亿吨铁矿石,同比增加0.5%,仅低于2017年创下的纪录10.75亿吨,为历史第二高进口量。

据海关总署12月7日发布的最新数据,11月中国进口铁矿砂及其精矿9815.0万吨,较上月减少859.0万吨,同比增长8.3%;1-11月中国累计进口铁矿砂及其精矿107335.4万吨,同比增长10.9%。

对于目前的大宗商品价格走势,实际上反映的是美元体系的一种国际结算推动,印了那么多的钱,是否会推动全世界的通胀传导,这个不能不防。

总体来看,我国目前CPI指数不断走低,似乎短期内并没有产生通胀的信号,但实际上,国内外商品期货大宗商品价格的狂涨创新高,某种层面是一个传导输入信号,对于此,2021年会否出现通胀,目前还不能否定未来不可能出现,因为货币超发、汇率变动、价格的传导机制往往也是累积到一定程度之后,传导效应也是很快的。

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